PENGARUH KINERJA KEUANGAN DAN KETIDAKPASTIAN EKONOMI TERHADAP RETURN SAHAM SYARIAH SEKTOR TRANSPORTASI DAN LOGISTIK DI ISSI

Abstract

Studi ini menganalisis pengaruh kinerja keuangan dan ketidakpastian ekonomi terhadap imbal hasil saham syariah perusahaan sektor transportasi dan logistik yang terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) selama tahun 2021–2025. Pendekatan kuantitatif digunakan dengan menggunakan data sekunder. Populasi terdiri dari 31 perusahaan, dan melalui pengambilan sampel bertujuan, diperoleh sampel sebanyak 10 perusahaan. Data dianalisis menggunakan regresi data panel. Hasil menunjukkan bahwa kinerja keuangan, yang diwakili oleh ROE, EPS, DER, dan CR, tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap imbal hasil saham syariah . Sementara itu, terkait ketidakpastian ekonomi, nilai tukar memiliki pengaruh negatif yang signifikan, Indeks Ketidakpastian Dunia (WUI) memiliki pengaruh positif yang signifikan, sedangkan harga minyak dunia tidak menunjukkan pengaruh yang signifikan. Temuan ini menunjukkan bahwa imbal hasil saham syariah di sektor transportasi dan logistik lebih dipengaruhi oleh ketidakpastian ekonomi global (nilai tukar dan WUI) daripada kinerja keuangan internal perusahaan. Hal ini menyiratkan bahwa investor harus menggeser fokus analisis mereka dari faktor-faktor tingkat perusahaan ke arah indikator makroekonomi global, karena imbal hasil saham di sektor ini lebih responsif terhadap dinamika nilai tukar dan kondisi ketidakpastian global. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh kinerja keuangan dan analisis ekonomi terhadap return saham syariah pada perusahaan sektor transportasi dan logistik yang terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) periode 2021–2025. Penelitian ini menggunakan jenis penelitian kuantitatif dengan menggunakan data sekunder. Populasi penelitian sebanyak 31 perusahaan dan melalui teknik purposive sampling diperoleh sampel sebanyak 10 perusahaan. Metode analisis yang digunakan adalah regresi data panel. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel kinerja keuangan yang diproyeksikan melalui ROE, EPS, DER, dan CR tidak berpengaruh terhadap return saham syariah. Sementara itu, pada variabel ekonomi, nilai tukar berpengaruh negatif signifikan, WUI berpengaruh positif signifikan, sedangkan harga minyak dunia tidak berpengaruh terhadap return saham syariah. Penelitian ini menyimpulkan bahwa return saham syariah sektor transportasi dan logistik lebih dipengaruhi oleh hubungan ekonomi global (nilai tukar dan WUI) dibandingkan kinerja keuangan internal perusahaan. Hasil ini mengimplikasikan pentingnya bagi investor untuk mengalihkan fokus analisis dari aspek mikro perusahaan ke arah indikator makroekonomi global, mengingat return saham sektor ini terbukti lebih responsif terhadap dinamika nilai tukar dan indeks ketebalan global (WUI).